港股三大指数冲高回落涨幅收窄。科技股回暖,Seedance2.0引爆AI视频革命，阅文集团大涨超15%，智谱盘中再创历史新高！春节四部电影定档，影视娱乐股全天活跃；生物医药股全线走强；新消费概念股、纸业股、家电股、汽车股多数上涨。
另一方面，教育股板块跌幅靠前，内房股普遍走低，燃气股、电力股、电信股低迷。
板块聚焦：开年以来重磅合作频出，创新药行业整体步入收获期
消息面上，2026年开年以来重磅合作频出，除信达生物外，石药集团与阿斯利康达成最高185亿美元的平台级合作，荣昌生物与艾伯维达成56亿美元授权，“单品授权”和“技术平台+重磅单品”等呈现创新药多种出海形式。开源证券指出，创新药收入端快速增长，行业整体步入收获期，2025年超70%的企业实现收入正增长。该行认为，创新药板块已回调近两个季度，长期看，较多优质标的估值性价比明显，当前位置建议加大板块配置，优选已出海的确定性机会及细分赛道景气度高/临床数据优异出海概率大的弹性方向。
相关概念股：石药集团(01093)、药明康德(02359)、药明生物(02269)、康诺亚-B(02162)、信达生物(01801)、再鼎医药(09688)等。
神秘模型Pony Alpha引爆市场预期
2月6日，全球模型服务平台OpenRouter悄然上线一款代号为“Pony Alpha”的匿名模型，因其强大的编码能力、超长上下文窗口及针对智能体工作流的深度优化，迅速引发开发者社区关注。该模型被广泛猜测为智谱即将发布的GLM-5的预演版本。据悉，在1月8日智谱上市首日，智谱首席科学家唐杰在内部信中就透露即将推出新一代模型GLM-5。2月2日，唐杰发微博明确表示最近智谱将发布GLM-5。
国联民生证券发布研报称，在Agent时代大模型正从“聊天工具”进化为“自主员工”。掌握核心算法与行业接口的大模型厂商有望深度受益于万物智能化的红利。建议关注已于今年初成功上市的“大模型双子星” MiniMax-WP和智谱，作为原生Agent 生态的“大脑”，公司具有极高的稀缺性。
春节档开启电影新片预售
2月9日，2026年春节档开启电影新片预售。据猫眼专业版，截至发稿，《飞驰人生3》、《惊蛰无声》、《镖人：风起大漠》分列2026年春节档新片预售票房榜前三。《飞驰人生3》预售票房突破3000万。公开资料显示，这三部影片出品方均包含大麦娱乐。
中信建投依然看好2026年春节档票房水平。近两年春节档票房持续创新高。中信建投认为主要原因有近年春节假期时间较往年更长，2024年和2025年的春节假期都是8天，长于往年的7天；头部电影更为集中，春节档在全年的重要性一再提升，推动出品公司更倾向将全年最头部的电影定档在春节。
相关概念股：大麦娱乐(01060)、猫眼娱乐(01896)。
机构观点：招商证券：当前为何坚定看好恒生科技？
招商证券发布研报称，近期恒生科技走势较弱，坚定认为这是一次剧烈的流动性冲击，港股科技的基本面与做多逻辑没有发生改变。从流动性看，海外流动性冲击高峰已过，“buy the dip”是有效策略;从估值看，目前港股科技相对于A股科技的折价接近历史最高水平，或将迎来触底反弹;从产业趋势看，大模型百花齐放，积跬步以至千里。往后看去，逢低买入、持股过节或是较为有效策略。
个股掘金：地平线机器人-W(09660)：与宁德时代子公司时代智能达成战略合作
2月9日，地平线机器人-W与宁德时代旗下子公司——宁德时代(上海)智能科技有限公司(简称“时代智能”)签署战略合作协议。根据协议，时代智能将提供其磐石底盘系列化产品与技术，地平线机器人-W则将贡献其全场景辅助驾驶产品以及解决方案等汽车智能化核心能力。双方通过软硬协同、跨域融合，共同探索从底层架构到顶层应用的完整智能化体系，为海内外OEM客户提供更具竞争力与多样化的产品选择与服务支持。
目前，地平线机器人-W已成为国内首个突破千万级出货量的智驾科技品牌，产品解决方案已获得全球27家车企(42个车企品牌)的广泛采用。其最新推出的行业首个量产的一段式端到端全场景辅助驾驶系统——地平线HSD (Horizon SuperDrive) 正在助力行业进入智驾普惠新纪元。
中国儒意(00136)：公司与爱诗科技战略合作并对其战投，布局影视游戏智能化
中国儒意近日宣布，与爱诗科技达成战略合作，并对其进行1420万美元战略投资。双方将基于爱诗科技的视频生成大模型技术与中国儒意的丰富IP资源及产业经验，共同探索“AI+内容”的下一代文娱生态。
根据合作内容，爱诗科技将获得儒意(拥有《唐探1900》等作品)的优质版权授权，共同开发针对专业影视制作的AI工具；同时，将推动儒意旗下的“南瓜电影”在内容创作与运营上的智能化升级，并联手“景秀游戏”探索AI视频生成技术在游戏玩法与互动体验上的创新应用。此外，双方还将重点开展多模态智能体(Agent)的联合研发，致力于在实时交互与情感化交互等前沿方向取得突破。
信达生物(01801)：与礼来达成第七次全球战略合作，高盛指其股价被低估
信达生物日前宣布与礼来制药达成第七次战略合作，双方将携手推进肿瘤及免疫领域创新药物的全球研发。根据协议条款，信达生物将直接获得3.5亿美元首付款。基于研发、监管及商业化等多个节点的达成，信达后续还有资格获得总额最高约85亿美元的里程碑付款，并获得相关产品在大中华区以外市场的梯度销售分成。据悉，在昨日举行的业务进展更新电话会上，信达生物管理层针对此次高额交易的底层逻辑、资金流向以及公司全球化战略进行了详细披露。管理层表示，3.5亿美元的首付款将很快到账，可有效覆盖公司未来的海外临床投入。
海通国际认为，首付款与里程碑款将强化信达的财务安全垫，销售分成使其长期受益于全球市场增长。合作聚焦的肿瘤与免疫领域，可与信达现有核心管线，如IBI363（PD1/IL2）、IBI343（CLDN18.2 ADC）等形成协同，提升整体竞争力。高盛则称，考虑到当前市场隐含的加权平均资本成本(12%)较高，认为其目前股价被低估；予该股“买入”评级；基于风险调整后、现金流量折现法，予目标价102.85港元。
AI大模型概念受市场热捧，迅策(03317)：公司专注于构建毫秒级AI Data Agent平台
公开资料显示，迅策科技专注于实时数据基础设施与分析解决方案，构建毫秒级的AI DataAgent平台，驱动金融、城市运营、能源、高端制造、医疗、卫星、机器人、电信和消费市场等不同行业在AI时代实时数据分析和高效决策。根据招股书披露，迅策的VOne平台具备毫秒级的数据处理能力，能够同时对接超过1000种外部数据源，确保100%的数据一致性和可追溯性。
德银近期发布研报，将迅策科技定位为中国实时数据基础设施与分析解决方案的领先者。该行预计迅策科技的收入将从2024年的6.32亿元人民币，增长至2027年的37.35亿元，年复合增长率高达81%，大幅超越行业平均水平。德银预计，公司将在2026年实现调整后净利润转正，净利润率达6.7%，并于2027年提升至18.3%。
云知声(09678)：公司大模型业务增长得到验证，AI临床诊断与医保降费应用潜力较大
中盛集团发布研究报告指出，云知声医疗核心数据打造坚实行业壁垒，公司通过医疗大模型与各类Agent切入诊疗核心场景，与北京协和、北京友谊、湖南湘雅等顶级三甲医院建立合作，目前已覆盖全国40%百强三甲医院。该行表示，这些垂直领域最前沿与专业的海量数据资产将构成公司核心竞争优势。依托优质的数据训练，形成高效数据飞轮。此外，其优质海量数据，在医保、商业健康险降费领域应用潜力巨大。
该行认为，云知声近三年营收将呈现出加速的状态，预计2025—2027年公司营收分别为12.36/19.23/29.18亿元，增速分别为31.6%、55.6%、51.7%，于2026年实现盈利。考虑到云知声大模型业务增长得到验证，AI临床诊断与医保降费应用潜力较大，给予2026年公司PS估值25倍，目标价750.58港元。
极智嘉-W(02590)：发布全球首款人形通用仓储机器人
极智嘉今早宣布正式发布全球首款面向仓储场景的通用机器人Gino 1。据悉，Gino 1区别于其它人形机器人，它专为仓储而生，完全面向仓储场景的通用多任务能力而设计并训练。其具身大脑 Geek+ Brain 深度融合了极智嘉多年积累的海量仓储数据，并结合大规模仿真强化学习，让Gino 1具备类人的通用操作能力，能够从事仓储拣货、搬箱、打包、巡检等多任务，真正实现了“一台机器人覆盖仓内主流人工操作场景”。
值得一提的是，2月5日公司刚披露2025年订单达 41.37 亿元，同比增长约31.7%，增速显著跑赢行业平均水平，为后续营收增长打开明确空间。在全球化发展方面，公司在东欧、拉美等新兴市场的大规模订单持续落地，全球化布局进一步夯实。与此同时，公司已正式纳入港股通，南向资金配置通道正式开启。
大麦娱乐(01060)：获接入阿里千问APP，测试AI买电影票
千问APP公众号午间发布消息称，今天起，千问APP开始接入大麦。千问APP开启测试一句话买电影票，实现从影片推荐、智能选座到支付出票的完整流程。值得关注的是，2月9日，2026年春节档开启电影新片预售。截至目前，新片预售总票房破9000万，《飞驰人生3》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》分列2026年春节档新片预售票房榜前三。据悉，这三部影片出品方均包含大麦娱乐。
希迪智驾(03881)：与广纳集团签定纯电动无人矿卡采购协议
据希迪智驾公众号披露，2月9日，广纳集团500台纯电动无人矿卡采购签约仪式在广纳大厦举行。希迪智驾作为核心无人驾驶系统解决方案提供商参与本次签约，协同同力重工、宁德时代、江苏恒旺，助力广纳集团开启矿山开采无人化、绿色化、智能化升级新篇章。据悉，本次签约聚焦纯电动无人智驾矿用场景，核心目标是打造全矿山全流程无人开采新工艺，推动矿山行业数智化与零碳转型。
希迪智驾表示，2025 年 12 月，希迪智驾无人驾驶矿卡在广纳集团阿拉善盟呼鲁斯太矿区实现单个编组常态化无人生产作业。本次500台纯电动无人矿卡采购，正是广纳集团对希迪智驾无人驾驶技术与解决方案的充分认可，也标志着希迪智驾全矿山无人化技术正式迈向规模化应用新阶段。
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